1997年以来，中国宏观经济运行呈现经济增长减缓、失业增加和物价下降的不良态势。为了扩大内需和保持经济社会发展，我国自1996年起逐次采用以降息为主的货币政策；1998年起实施降息与放松信贷并重的综合货币政策；1998年下半年启用以增发国债扩大基础投资为主的积极财政政策。试图在经济增长出口贡献度减低的情况下扩大国内需求进而拉动经济增长。然而由于非公共部门的经济预期低落，非公共部门的投资与消费并未相应跟进，通货紧缩趋势至今未能根本逆转。这样，一方面是国内物价持续下跌，大量中小企业缺乏发展所必需的资金；另一方面是60000亿的居民存款放在金融机构，而不愿进行消费或投资，再加上商业银行的“惜贷”，使我国的宏观政策作用有所减弱。 
    当然，为了刺激国内需求，我国实行积极的反周期的财政政策，动用货币政策，把刺激消费需求与基础设施投资作为刺激需求的突破口，这些都是极为有效的积极途径。但是，现行宏策的一些局限性也应引起我们的重视，需要我们在实践中针对不足加以改进，以更好的发挥其对我国经济的宏观调控作用。
一、现行宏观政策的效果与分析
（一） 现行宏观政策的成绩与不足：
1、 成绩：
（1）在亚洲金融危机超预料影响下仍确保了1998年初8%的增长目标。1999年上半年为7.6%，超过年初指导数7%。
（2） 推进了结构调整，一、三产业明显回升，1998年同比分别增长35.6%和32.5%，东中西部投资同比分别增长17.9%、13.5%、33.7%。